Цикл Беннера: фермер из Огайо, который предсказал рыночные паники на сто лет вперёд

В 1873 году американская экономика рухнула. Паника, начавшаяся с краха банковской империи Джея Кука, прокатилась по всей стране, закрывая предприятия и оставляя тысячи людей без средств к существованию. Среди пострадавших оказался фермер из Огайо по имени Сэмюэл Беннер. Удар был настолько силён, что едва не стоил ему рассудка.

Но вместо того чтобы отчаяться, Беннер решил понять, почему это произошло. Так фермер, чьим делом были поля и урожаи, начал исследовать природу рыночных циклов.

К 1875 году он опубликовал книгу с прогнозами цен на товары и состояние деловой активности. Беннер выделил три типа периодов. Годы паники — время, когда рынок впадает в иррациональное состояние, инвесторы массово покупают или продают акции, а цены уходят в запредельные зоны. Хорошие времена — периоды высоких цен, когда, по мнению Беннера, следует продавать акции и любые ценные активы. Тяжёлые времена — периоды низких цен, когда нужно покупать, держать до бума и затем продавать.

Он нанёс свои прогнозы на диаграмму, охватывающую более ста лет. Внизу карточки Беннер написал одно слово: «Уверен».

Столетие спустя можно оценить точность его метода. Годы, которые Беннер обозначил как время паники и тяжёлых времён, с поразительной регулярностью совпадают с реальными экономическими кризисами. Фермер из Огайо, не имевший экономического образования, предсказал колебания рынков с точностью, которую профессиональные аналитики не всегда демонстрируют.

Откуда у фермера XIX века появилась эта схема?

Беннер рассуждал как человек земли. Он знал: сезонные циклы влияют на урожай. Урожай влияет на спрос и предложение. Спрос и предложение определяют цену. Но фермер пошёл дальше. Он обнаружил, что цены на кукурузу и свиней подчиняются одиннадцатилетнему циклу с пиками каждые пять-шесть лет. Этот интервал совпадает с одиннадцатилетним циклом солнечной активности.

Вывод, к которому пришёл Беннер, звучит просто: Солнце влияет на урожайность, урожайность — на доходы, доходы — на спрос и предложение, а те — на цены. Замкнутая цепь, в которой небесное тело определяет поведение рынков.

Диаграмма, составленная Беннером в 1875 году, продолжает работать. Годы, отмеченные им как периоды паники, до сих пор дают о себе знать. Хорошие времена сменяются тяжёлыми. Тяжёлые — хорошими. И в этой последовательности, как полагал фермер из Огайо, нет места случайности.

Вопрос, который не даёт покоя уже полтора века: если экономические циклы действительно привязаны к солнечной активности, то означает ли это, что человеческие общества — включая их финансовые системы — подчинены космическим ритмам, а не собственной воле? И может ли знание этих ритмов помочь избежать следующей паники — или, напротив, делает её неизбежной, ибо участники рынка, зная о грядущем кризисе, своими действиями его и запускают? Беннер, фермер, разорённый паникой 1873 года, не дожил до проверки большинства своих предсказаний. Но его диаграмма дожила. И продолжает отсчитывать годы.